到了2021年的时候了，新年第一个惊喜来自于——的高比特币价格，超过3万美元，最高点击率为3.47万美元。此时，如果您仍然对以下问题感到困惑：

比特币不能用于商品购买，不能替代货币，所以没有前景。

比特币只是电脑上的一个“位”。为什么要给比特币这么大的价值？

比特币没有价值，因为太容易复制，Fork比特币代码就可以了。

潘迪拉资本创始人兼首席执行官在斯坦福大学政策经济学院发表的演讲《比特币的内在价值和不可替代性》可能会让你重拾信心。

https://www.chainnews.com/articles/318152820258.htm

如果你没有这些谜题(而且已经上车了，恭喜你！)，那么你会对“区块链技术下的价值网投资机会”这一前沿课题感兴趣，这是一家知名的加密货币投资机构Maple最近发布的报告。报告从宏观开始，逐渐深入到投资策略和DeFi模式，最后公布关注的项目。

原作者：枫叶资本，加密货币投资机构

翻译来源：连锁新闻

在看报告之前，有必要强调一个背景：信任是商业活动的基石，降低信任成本会催生新的商业模式，大大释放经济活力。区块链技术不仅可以降低信任成本，还可以提供新的信任范式。

前区块链时代

法律和政府强制赋予受托第三方(如银行)追索权，第三方负责维护集中账簿，保证价值传递的安全性，成本不透明。这就是信任范式1.0，简称“追索保证”，其成本构成为：政治、军事、媒体、税收。

区块链时代：

加密网络的任何上行动作都是以令牌为动机，游戏导致极高的恶成本，从而保证了价值传递的安全性。加密网络提供的价值传递成本是透明的，由自由市场本身决定。这就是信任范式2.0，简称“游戏保障”，其成本构成是通货膨胀(区块报酬)和交易费用。

信任范式2.0的成本低于信任范式1.0，并将继续逐渐降低。也可以覆盖信任范式1.0下价值传递的大量空白区域。这使得新的经济和商业模式成为可能。正如互联网在将信息传输成本降至零后改变了世界一样，区块链也将改变世界。

Maple认为，未来将有三种类型的价值网络：

无需许可证：如比特币、以太网、博卡

半牌照：如天秤座和JPM币

需要许可：如中央银行数字现金(CBDC)

这三种价值网络下的价值传递渠道如下(自下而上)

如果你认同这个底层逻辑，那么恭喜你选择了一个发展前景20-30年的投资轨道。然而，仅仅选择正确的轨道并不能保证资金，风险是：

错误的想法

动作太早，被后来者碾压

错误的生态系统/平台(例如在塞班岛/黑莓系统上构建应用程序)

执行不力(令牌、经济、上市等。)

走上了不可预测的监管审查之路

Maple提供了抵御这些风险的原则，并给出了三个最有前途的投资领域：

1.选择一个不绑在某个公链上的“淘金工具”。例如，甲骨文、链上/链外数据缓存、查询、分析和合规相关服务。

2.选择Web  2.0时代的成功项目，在价值网络的赋权下，能实现优秀用户变现。如Facebook、Google、Uber、LinkedIn，这些互联网2.0企业在为用户开启价值传递后，将能够贡献数倍的价值。

3.选择能让所有利益相关者合理受益的项目，而不仅仅是股东。这个方向涉及治理结构。有兴趣请查看原文(原文快速定位关键词：合作机制)。

以太网上的DeFi催生了一个繁荣的价值传递生态系统。报告的第二部分讨论了DeFi生态。下面是一个DeFi代币列表(值得收藏)。

国内互联网巨头包括BAT(百度、阿里、腾讯)，国外互联网巨头包括FANG(Facebook、亚马逊、网飞、谷歌)。这些互联网龙头的股票已经大大跑赢了市场。接下来，你可能想记住一个新的缩写—— YASU(Devere，Aave，Synthetix和Uniswap)，它是DeFi领域的领先协议。报告对这四个项目进行了详细的评论。有兴趣可以看原文。

在报告的最后，Maple给出了自己对信用贷款、稳定货币、保险的看法，并给出了自己感兴趣的项目和别人感兴趣但不看好的领域。(原创快速定位关键词：部分核心问题)

这份报告既有宏观结构，也有微观细节，值得仔细阅读。希望北斗加密周刊的梳理能帮助你阅读吸收，获得财富密码。如果你觉得这些投资逻辑太深奥，想看一些简单直接的东西，可以看《42 位海外大咖预测行业前景》。预测涵盖价格预期、监管、技术等角度，其中北斗加密周刊选择了高频关键词。