最近几周，比特币和以太网的价格一直在突飞猛进(当然，它们现在正处于调整过程中)，但美国监管机构证交会(SEC)却频频向货币圈开火。

12月22日，证交会起诉瑞波，称XRP是一家未注册的证券公司。因此，XRP一路暴跌60%，给投资者带来了巨大的损失。

12月28日，SEC指控加密货币对冲基金维吉尔资本(Virgil  Capital)欺诈，并直接发布资产冻结令。

1月5日，加密投资机构Cinneamhain  Ventures的合伙人在Twitter上列出了一长堆证据，称波场可能正在接受SEC的调查。

交出瑞波后，SEC的下一个目标会是谁？

波场？博卡？USDT？链接？

我们来好好分析一下这篇文章。

过去哪些项目“冒犯”了证交会

瑞波币的暴跌让大家意识到了SEC的威力。

但实际上，瑞波并不是第一个“得罪”SEC的加密货币项目。

从2018年到2020年，美国证券交易委员会(SEC)指控并处罚了至少21个加密货币项目。从时间线来看，SEC在2020年开出了很多“罚单”。

SEC(证券交易委员会)是美国监管加密货币的主要机构，其执法依据主要是《证券法》。

简单来说，ICO在美国一直被归为证券，所以必须按照证券法的要求进行注册。

例如，证交会指控瑞波出售了13亿美元的未注册证券。

而“得罪”SEC的后果是什么？从过去的案例来看，有两个主要结果：

停止项目：全额返还融资并处以罚款

最典型的例子是电报。

2019年，电报通过不到200人的私募融资超过10亿元，计划在10月底发行令牌克。谁知道，SEC率先在10月12日起诉了电报。

电报最终同意向投资者返还12亿美元，并支付1850万美元罚款。

项目继续运行：罚款结算

比如我们熟悉的EOS和XTZ案例。

他们都被证交会指控为未注册证券，但他们都分别支付了2400万美元和2500万美元的罚款。

Ripple的属性和这两种加密货币的属性类似，所以这次会用“交集罚”结算，整个系统不太可能被终止。

SEC“搞”项目的标准是什么？

2020年，SEC频频“攻击”货币圈，2021年肯定不会手软。

在分析“下一个是谁”之前，我们不妨先搞清楚SEC“搞”项目的标准是什么。

1.是证券吗

这是最基本的标准，毕竟这是SEC负责的。

目前市场上硬币太多，SEC只认为比特币和以太网不是证券，并没有对其他加密数字现金做出明确声明。

我看到的ICOs都是证券。2018年，在Q1，ICO筹集了多达63亿美元。他们从来不遵守金融市场的法规规则，证券交易委员会有权进行监督。至于比特币，是一种支付方式，不受SEC监管。——证券交易委员会前主席杰伊克莱顿

虽然ICO最初是在Ethereum发布的，但是目前以太网已经足够分散，运营也不会由一个集中的第三方来进行。所以不属于具有证券发行特征的集中参与者类型。——证券交易委员会金融部部长威廉西曼

2.分权程度

从SEC判断Ethereum不是证券的原因可以得出结论，加密货币的去中心化程度越高，SEC判断为证券的可能性越低。

另一方面，证交会起诉的加密货币必须有一个集中的货币发行者，否则证交会就没有一个可以入手的主体。

3.影响

加密货币项目有什么影响？融资金额，市值排名，是否在Coinbase等合规交易所上市。

除了维护证券交易市场的稳定，铁腕“搞”项目的目的也是为了赚钱。

所以SEC肯定喜欢影响力大的项目。毕竟大项目油水多，快钱来了。

此外，该项目在美国的影响力决定了SEC起诉的优先权。

简单来说，一个项目主要在美国境外运行，所以即使违反了美国证券法，SEC也不急着去翻。但如果会对美国市场产生巨大影响，那就亟待处理。