我们可以从三个基本的角度综合比较不同信用的优劣，一个信用所能承载的价值大小，和信用强度成正比，和易用性成正比，和信用成本成反比。假设存在价值因子，其值等于信用强度乘以易用性除以信用成本，那么信用能够承载的资产价值与价值因子成正比。

不同的信用类型，三个基本参数的计算会有差别，有些数据甚至无法准确衡量，但是不妨碍我们从定性的角度分析问题。例如从信用强度上，我们认为总量有限的黄金强于总量无限的美元，而在成本上，作为自然物理信用的黄金对人类来说成本接近于0，而美国的国家信用成本则可以从政府组织成本和国防成本考虑，而在易用性上，黄金非常差，而美元则很好。所以对于古代人来说，低成本的黄金最合适，而对于现代人来说，易用性发挥了更重要的价值。区块链网络的价值因子要好理解的多，信用强度为51%攻击成本，信用成本是挖矿产出，易用性则可以用日活用户代表（实际上日活用户是易用性的结果）。

3.价值转移定理及以太坊超越比特币的推论

价值因子不仅决定了信用所能承载价值的大小，同时价值因子小的平台会持续向价值因子大的平台进行价值转移。以美元和比特币为对比，总量无限的美元比总量有限的比特币信用强度弱，而在易用性上，比特币则是大大优于黄金和美元（在全球转账领域），所以比特币能够从黄金和法币中攫取一定价值，但是从区块链信用网络的角度，比特币网络是最好的网络吗？并不是，比特币作为当前POW强度最高的网络，其挖矿成本也是一直水涨船高，而在易用性上，脚本功能有限，扩展性有限，场景单一，易用性严重不足。而以太坊则在价值因子的三个角度都有潜力超过BTC链，尤其在易用性上，其扩展潜力，用户易用性，开发者易用性，生态丰富度都远超BTC，当以太坊网络的价值因子大于BTC时，以太坊网络就有能力承载BTC的全部价值，而事实上，BTC本身就通过跨链的方式持续向以太坊网络转移。

4.为什么EIP1559和POS对以太坊如此重要

从价值因子决定价值大小的角度，EIP1559对于降低以太坊网络的信用成本意义重大，对于钱包交互的用户易用性也有改善，而POS，分片等ETH2.0技术，在信用强度，信用成本，扩展性等易用性方面都有重大改善，届时以太坊网络的价值因子将从实质上全方位超越BTC链，不仅如此，和现实中其他的信用类型比起来，也具备相当的竞争力，其链上总资产价值将超越BTC市值，随着以太坊使用量的增加，EIP1559的价值也开始体现，以太坊具备通缩预期，再加上POS带来的无风险收益，以太坊本身的市值也将超越BTC。

5.内因：BTC转移到以太坊以化解其内在矛盾

BTC链作为承载BTC货币合约的工具，其本身面临着长远矛盾，即总量恒定，POW挖矿，二层网络扩展3种设计不兼容，当BTC全部挖出时，而链上又没有足够交易手续费，挖矿强度无法得到保证，进而影响链上资产安全性。为了应对这样的矛盾，BTC社区通过分叉来解决此矛盾，BCH就是一个方案，通过链上大区块，增加智能合约功能，期望捕获更多使用场景，产生足够手续费收入。这样的设计只能是一厢情愿，首先UTXO账户模型的开发者易用性非常差，是一种反直觉的设计，其次二层网络技术的信用强度锚定于一层网络，同时成本又很低，所以其价值因子是大于一层网络的，价值转移定理是不受人为意志影响的。对于区块链来说，稳定的货币政策和稳定的信用强度是不可兼得的，而稳定的信用强度是一切的基础，所以POS，通胀，EIP1559的综合设计才是最终正确的解决方案。

6.外因：BTC转移到以太坊以实现其定位目标

对于一个立志于成为价值存储的商品来说，其必须具备相当的流动性，能够方便的兑换为其他商品和价值。目前作为数字货币龙头的BTC，在兑换为法币资产及现实商品和服务的领域内拥有最强的流动性。但是，从BTC神教的角度，BTC是要替代法币的，那么这样的流动性长远来看没有意义。数字价值存储的流动性，应该是看其能够方便的对接到DeFi,进行抵押、借贷、交易、治理，能够和NFT、DAO等链上资产和服务进行交互，而这些在BTC链上都无法很好的实现。一个开创了数字资产世界的数字货币，无法和其他数字资产很好的交互，期待中心化的银行券商为其提供担保和服务，是讽刺和不可接受的。BTC要想不被ETH完全替代，必须更好的跨链到ETH，对接到DeFi世界。而当前，ETH才是DeFi世界拥有最好流动性的资产。