泡沫甚至让20世纪90年代的互联网IPO热潮看起来像邻居的车库拍卖。有一种认知冲突困扰着所有试图理解区块链的人：这场可能的革命的潜在力量正在被它吸引的人群积极削弱，这些人群是名副其实的骗子、假先知和雇佣军。

这并不是第一次，追求开放和分散网络的技术专家发现自己被想要一夜暴富的机会主义者包围。

问题是，在泡沫破裂后，区块链的真正前景能否持续下去。

对于一些学习现代科技史的学生来说，互联网的衰落是一个不可避免的历史剧本。

就像Tim Wu在他2010年的书中的“主开关”一样，20世纪所有主要的信息技术都有类似的发展模式。从出于好奇和社区的爱好者和玩具，到跨国公司对股东价值最大化的持续关注。吴称这种模式为一种循环，至少从表面上看，互联网以令人信服的准确性符合这种循环。

互联网最初是政府资助的学术研究项目和爱好的大杂烩。但在万维网首次进入大众想象的20年后，它诞生于谷歌、脸书和亚马逊——并间接来自苹果——它们都是资本主义历史上最强大、最有价值的公司。

区块链倡导者不接受这种循环的必然性。

他们认为，事实上，互联网的基本原理比以前的信息技术更加开放和分散，如果我们成功地坚持了这一基本原理，它可能会保持这种状态。在信息时代，网络世界不会被少数几个巨头所主宰；我们的新闻平台也不会如此容易受到操纵和欺诈；身份盗窃将远不常见；广告收入也将分配到更广泛的媒体领域。

为了理解这一点，我们可以把互联网想象成两个完全不同的系统相互叠加在一起，就像考古挖掘中的地质层。