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早上在何，太极看到一条微博，男孩好暴力。

我赶紧查了一下BAC是什么。根据连锁新闻中的信息，算法稳定货币项目Basis  Cash是由一个匿名团队推出的，代码已经在Github上打开(没有找到审计信息)。

Basis是早期的DeFi算法稳定货币项目，由于与SEC相关的风险而关闭，而Basis  Cash是由一群不怕SEC的匿名开发者建立的，没有风险投资，没有代币销售，也没有代币预售。

基础现金系统中有三种类型的资产：

1)BAC(基础现金)是一种稳定的货币，与美元价格挂钩；

2)BAB(基础债券)是系统在BAC小于1美元时发出的回购BAC的借据，BAC返回1美元时将BAB赎回1美元；

3)BAS(基础股份)可以在系统中收集铸币税盈余。

打开基础网站，看到基础现金，锚定为一美元，实际上卖了403美元。真的是个好人，很疯狂。

稳定的货币是一个大市场。除了集中稳定的货币，如USDT、BUSD、USDC，各种算法稳定的货币，如AMPL，也在蓬勃发展。谁把稳定的货币市场搞得这么大？

下面介绍BAC算法稳定货币的特点。

一、中央银行基础现金算法

目前，有许多稳定的货币机制，如AMPL的灵活稳定货币。

基础现金根据预定的逻辑使用“算法中央银行”来管理代币供应。该算法负责平衡稳定硬币的供应和波动的需求，确保代币价格保持相对稳定。有两个重要的合约：财政部和董事会会议室。

1)国库

金库的存在是为了实现BAB的救赎。

当BAC价格高于1 DAI，且合约金库BAC余额为正值时。保管库将赎回BAB，并将相同金额的BAC返还给用户。

当BAC价格低于1 DAI时，保险库中不允许赎回，以避免BAB持有人过早减少损失和对BAC价格不必要的下行压力。

由于BAC的价格在初始配置阶段(前5天)可能会出现大幅波动，财政部计划在初始配置后(从上市第6天开始)开始，给BAC市场足够的时间稳定下来，然后协议有效利用稳定机制防止价格进一步偏离。

2)董事会会议室

董事会允许BAS持有人索取协议中规定的超额BAC(超额BAC见下文)。BAS持有人可以将其份额与董事会的合约挂钩，可以按比例获得分配给董事会的BAC代币份额。

二、基础现金稳定机制

基础现金协议旨在确保BAC令牌以1美元的价值进行交换，稳定器(协议中的稳定机制)负责调整BAC的供需以匹配。

每24小时，从Uniswap  v2合约中读取BAC-DAI汇率的时间加权平均值，然后传输到Basis  Cash协议，以供其稳定机制参考。

当BAC价格高于/低于(1 )DAI时，会触发稳定机制，其中是定义BAC令牌价格稳定范围的参数，的初始值设为0.05。

1)紧缩战略

BAB在何时可以从协议中购买，以换取BAC

Bab按算法设定的价格买入，例如BAC的价格为Dai时，BAB在按BAC的价格(有效价格为2 Dai)卖出，BAB持有人在赎回时承诺溢价。当条件满足时，BAB可以转化为BAC。

当然，如果BAC价格超过1 DAI(x1)，BAB还是可以买的，但是购买肯定是亏损的。比如1BAC=1.1DAI，BAB以1.1BAC的价格卖出，而1BAB只能赎回1BAC。

所以，BAB购买预计只有在1BAC交易低于1DAI时才会发生。虽然协议中允许BAC价格高于1美元时可以购买BAB，但为了避免用户混淆，在基本现金前端禁用。

2)扩张战略

当BAC的价格高于(1 )DAI时，系统会生成totalSupply*(oraclePrice-1)个新的BAC令牌。

根据金库里的BAC余额，新发行的BAC要么存入金库，要么存入董事会会议室。

如果保险库的余额超过1000 BAC，可以合理地假设要么所有Bab都已赎回，要么目前没有BaB持有人愿意赎回。不管是哪种情况，都说明目前不需要赎回BAB，所以将新生成的BAC提供给董事会会议室合同。

如果金库余额低于1000基本现金，则假设对BAC会有额外的BAB赎回需求。因此，发行的BAC被转移到财政部，以便BAB持有人可以行使赎回权。