蓝调的日常习惯是浏览两个区块链媒体，火星财经和巴比特，今天浏览的时候发现一个奇怪的现象，就是两个媒体都被比特币的好处刷到了。你可以看看这些文章的标题：

“Glassnode  CTO:六大连锁指标疯狂比特币，但不可信。”

“发行债券筹集资金，美上市公司赌比特币”

“摩根士丹利全球策略师表示，比特币将受益于对传统资产的不信任。”

“七年前，王兴集团收购了比特币，目前仍对其发展持乐观态度。”

“梅萨里年度报告：比特币在2021年年底之前至少会达到10万美元”

世界顶级金融服务机构美， "万通购买了1亿美元的比特币

“保险巨头大众相互公司购买价值1亿美元的比特币”

老实说，每天在媒体上看到鼓吹比特币的文章并不罕见，但这是第一次发现蓝调。这并没有取悦蓝调，而是让蓝调感到头晕。

蓝调始终认为市场受制于28条原则，只有少数人赚钱才是市场本质的残酷真相。当市场风似乎朝一个方向吹的时候，最有可能的就是市场反方向的运动来了。近期大盘明显在以进入二退三的方式再次下行，下行的目的是什么？常见的是根据不同的时间段可能有前后两个阶段。第一阶段是庄家掠食者可以顺利出货，第二阶段是通过随时反转上升吸引韭菜进入市场。后期一是磨掉意志薄弱的筹码，二是顺利完成吸纳资金的过程。如果同意比特币的中间调整成立，目前的时刻还是在前段。但是这个时候，你觉得你们都看跌了吗？其实很多人表面上看起来很矮，多看看事实，守住自己的位置，等待反转，因为总是略微下跌，让人觉得随时可以回去，* *和一堆好东西，很让人放心不是吗？

因此，蓝调的认知是，上述有利环境未必是好事。最近几天，蓝调越来越认为比特币的调整周期不可能很短，很可能需要2-3个月。在这里，蓝调提出了“芯片交换带”的猜想。

众所周知，比特币的一个特例是，现有的比特币和32万枚新的矿币每年有近一半被巨鲸控制，这是市场垃圾时期保持比特币价格稳定的有利因素。一旦币圈下跌，大家都知道比特币最稳定。但市场上涨不是好事。显然，随着价格逐渐上涨，巨鲸的筹码开始松动，矿工更有可能卖出。价格越高，筹码越松，意味着卖出压力越来越大。单从程度来看，这种卖出压力的增加肯定大大超过了正常的股票，因为巨鲸筹码平时不参与交易，上涨时卖出才变成交易，这几乎就意味着新股不断发行，市场上不断出现新的筹码。

因此，蓝调猜测，在16000 ~ 20000 美元的水平带上，短期内可能会出现“筹码兑换”的震荡区。这个震荡区的意义在于，市场看涨者意识到，如果直接将市场价格推高至2万多美元，他们可能会面临巨鲸和矿商的大量抛售压力，以节省资金，他们将被吸进大量利润。毕竟，如果价格上涨到20000 美元以上，并且没有像样的调整，多头可以愚弄零售韭菜，让它们发疯，但鲸鱼和矿工很难相信他们只能更坚决地出售。此外，现在是年底，应对现实世界的现金需求也大幅增加。这个时候推高货币价格是吃力不讨好的。退一步说，不要退太多，这是一个积累力量，等待爆发的过程，通过消磨意志来吸引这些卖出指令以更低的价格卖出，这似乎是牛市的更好选择。包括灰度图，他们在不断买入或整合芯片，但立即推高货币价格的动机是什么？在年底，之初，没有必要向投资者解释收益年利率。以更低的价格吸收更多的芯片不是一件好事吗？灰色是为了买钱，不是为了当圣诞老人。

有人可能会说，鲸鱼为什么会卖？难道他们不相信5万美元和10万美元的比特币的未来吗？坦率地说，如果鲸鱼当年能够囤积如此庞大的比特币存量，它一定相信这样的未来，但这并不妨碍它们先卖出少量比特币，套现部分利润。就像大嘴李启元，建议的囤币策略，涨5倍就投1/4筹码，收回全部本金，赚点利润。蓝调认为，对于大多数比特币爱好者来说，这也是一个不错的策略。

蓝调认为，在这个“筹码交换区”，市场多头一定是想用时间换空间，从而达到一个可以接受的比特币换手率，让真正突破的牛市可以轻装上阵，而不是发现自己面临着越来越多、迅速增加的抛售。比特币已经是4000亿美元的盘子。几家机构买一个亿或者几个亿美元的比特币当然是好的，但是不是很大的好处。它改变不了市场方向，甚至连灰度都改变不了，目前也没有这个权力。