首先，什么是ETF？

ETF指的是交易型开放式指数基金，所以ETF是基金的一个品种，但是你可能经常听到这个或那个讨论昨天今天买了哪个基金经理的哪只基金，却很少听到基民之间会讨论谁谁谁买了哪只ETF产品，为什么呢？

因为ETF是交易型的基金，那就是要开证券账户进行操作的，相比较被大肆推广的支付宝等第三方买基，手机上面就能操作的便捷性来说的话，ETF的交易门槛就比一般的基金门槛要高一些了，所以有时候不见得基民看不上ETF而是看不到ETF，不会像很多基金经理的基金一样被广泛宣传。

其次，对于开通证券账户的资深股民而言，买ETF不如直接买个股来的香，为什么呢，因为ETF本质就是一揽子的股票，有跟踪指数的ETF，也有跟踪行业的ETF等等，如果看的准某只个股或者是看的准某一个行业的话，直接买个股或者是直接买行业龙头股，的确会比买一只ETF的收益来的更理想，所以要理解股民看不上ETF也是有原因的。

第二，机构偏爱ETF

刚才说过了ETF不受基民和股民的待见，那都是谁在玩呢？

通过分析持有者结构可以发现，主要以机构投资者为主，虽然近几年个人投资者通过证券账户直接参与场内ETF和场外认购ETF联接基金的方式在不断地涌入ETF市场，但是机构投资者的持有规模为4154.69亿元，占比仍然高达70.42%。

为啥机构对ETF如此偏爱？机构是怎么操作ETF的？

ETF对于机构来说吸引力在于几点，

第一，精准匹配的投资风格，各个种类的ETF都会通过严格的定性、定量分析精准选择成分股，当时事热点指明某个行业或者是某几个行业会迎来增长机遇时，通过投资对应的行业主题来实现对市场热点的快速追踪，使得投资更加高效；

第二，资产配置的考虑，为降低投资组合的系统性风险，通常机构投资者会将资产分散投入相关性较低的不同ETF基金；

第三，完美避税，根据我国税法规定，在股票交易过程中，卖出一方需要缴纳成交金额的1‰作为印花税，但是，在ETF的交易过程中，ETF的买入卖出都是免缴印花税；

机构操作ETF主要分成长短两种策略，首先是长期投资的策略，ETF作为一种跟踪指数的基金，以减小与标的指数的跟踪误差为主要目的，能够充分分散个股带来的非系统性风险，因此机构投资者不需要去分析个股的基本面及技术面，买入ETF即可快速建仓，节约挑选和买入个股的时间和成本；

其次，短期投资，实现T+0，ETF与其他基金最大的差异在于其同时存在一、二级市场，且申赎对价均是一揽子股票。当前A股无法实现T+0交易，但投资者可以通过在二级市场上买入一揽子股票，换购成ETF份额，再卖出，变相实现T+0操作。

第三，你所不知道的ETF另一面

拿A股前几天跳水梦之队的表现来举例子，7月27日当天，上证指数大跌2.49%，深圳3.53%，中小板指4.11%，但同时，全市场有超过30只ETF日内涨幅为正，其中最高者涨幅高达6.71%，遍地熊气之时，部分ETF反而牛气冲天，背后究竟是什么原因呢？

行情数据来看，7月27日涨幅位列榜首的是中融中证500ETF，当日溢价率超过10%。这个幅度超过当天ETF的涨幅。

复盘来看，27日上午10时57分，ETF场内成交涨幅1.33%，一分钟后直接拉升至7%的涨幅，持续了60秒大涨后，再次落回到“地面”。

下午13时57分至14时11分，场内交易价格“忽高忽低”。收盘前半个小时，该基金再次出现两次“拉高拉低”的筹码交换。

这只ETF全天振幅达到6.2%。

这基本可以肯定，当天ETF的上涨，并非来自于净值的推动，而纯因市场供求关系导致，或者更直接地说，场内资金“交易炒作”所致。

资金炒作？为什么是这只ETF呢？或许“盘子小”是它能够被资金炒作的重要原因。

历史上看，A股市场早年有炒作封闭式小盘基金的传统，但近年随着市场的规范、监管的关注、以及市场套利机制的丰富，这种炒作越来越没有市场。

而在有固定套利机制的ETF身上，进行炒作，这样的做法，能否真正让内部资金安全脱身，还是值得观察的事情。

第四，如何正确投资ETF呢？

机构偏爱的ETF，我们散户能不能操作呢？答案当然是能，那么如何正确投资ETF呢？我觉得可以提几点建议

建议1，长期投资结合定投策略

对自己选股能力不太自信的股民，我的建议是长期投资结合定投策略。

大量数据表明，当投资的时间足够长时，指数基金的收益率能超过大部分主动管理型基金的收益率，风险小及透明化程度高，并且ETF的费率较低，在长期投资的过程中由于复利带来的效果会增加ETF的相对收益水平。

定投是一个现在大家都已经不太陌生的概念。按照一定周期，买入一定金额的某些产品的投资方式，就是定投，当然不一定要机械定投，可以根据你对市场的大概判断来做一些灵活的调整，在市场低迷的时候加大定投金额，提高投资频度；在市场快速且连续上涨，风险不断提高的时候降低定投频率和金额，规避追高风险。这种投资方式在ETF的选择上就应该选择价格波动更明显一些的，权益ETF就比债券ETF更适合定投；行业类型的ETF，因为股票的相似性更高，波动也比代表全市场的宽基ETF波动更大，因此更适合采用这种策略。

建议2，投资一些特殊ETF

这里我可以结合ETF能够涵盖到的所有品类来给大家讲解我认可的一些特殊ETF

1、宽基类ETF

宽基ETF线最全，涵盖中证系、上证系、深证系、沪深300、创业板、科创板等合计34只宽基指数，相关ETF基金120只。

对于指数投资新人，从宽基ETF入手最为合适。宽基指数成分股众多、覆盖面广，没有明显的行业特点，周期性不明显，分析门槛相对较低。